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title: Cómo se mueve el dinero en los pagos con tarjeta
description: Descubre cómo se mueve el dinero en los pagos con tarjeta, desde la autorización hasta el pago, y los actores clave que participan en el proceso.
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# Cómo se mueve el dinero en los pagos con tarjeta
[ Ricardo Alfaro 20 febrero, 2025 | 5 minutos](https://blog.continuumhq.com/author/ricardo-alfaro)
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Cuando pagas con tu tarjeta, todo parece suceder en un parpadeo: pones la tarjeta en el terminal, se escucha el “bip”, te llevas tu compra y todos felices. Sin embargo, aunque el pago se autoriza de inmediato, como podrás suponer, el comercio no recibe el dinero al instante. Detrás de esa aparente inmediatez hay una compleja infraestructura compuesta de varios actores, que es en parte responsable de que el comercio reciba los pagos de manera diferida, dependiendo del tipo de tarjeta utilizada.
Foto de [Claire Abdo en Unsplash](https://unsplash.com/es/fotos/una-mano-sosteniendo-una-tarjeta-de-visita-blanca-sobre-un-fondo-purpura-0gICDd3mAp4)
En **Chile**, las transacciones con tarjetas de **débito** y **prepago** suelen completarse en **24 horas**, mientras que las de **crédito** requieren **48 horas** (o incluso más en otros países), debido al mayor riesgo financiero que implica este tipo de operación.
Veamos como sucede esto.
## Paso 1: Processing
Para simplificar las cosas, primero hay que entender como en el modelo de cuatro partes cada actor juega sus roles y que obtiene a cambio de la transacción.
🔹 **Adquirente**: Captura y enruta la transacción desde el comercio (a través del POS o pasarela) y la envía a la marca. Cobra por hacerse cargo de este procesamiento, una comisión conocida como **merchant discount rate (MDR)**, de la cual obtiene una fracción llamada margen adquirente.
🔹 **Marca de tarjeta** (Visa, Mastercard, etc.): Conecta la transacción que viaja desde el adquirente al emisor, validándola en milisegundos y. aplicando protocolos de seguridad (por ejemplo, para la detección de fraudes). Obtiene del MDR, los llamados **costos de operación y marca**.
🔹 **Emisor**: Verifica que el cliente es quien está realizando la transacción (usando PIN, OTP o biometría), y corroborando si este tiene saldo o crédito disponible para autorizar el pago, ganando una **tasa de intercambio (TI)** que también es parte del MDR.
Esto ocurre por cada transacción con tarjeta. Sin embargo, hasta aquí solo hay operaciones autorizadas, dinero acreditado, pero ningún peso se ha movido. La verdadera transferencia de fondos ocurre más adelante en el proceso llamado **settlement** (o liquidación).
## Paso 2: Clearing & Settlement
El primer paso de la etapa es el **clearing**. Antes de que el dinero se mueva de verdad, las marcas de tarjeta realizan un proceso de compensación, también conocido como clearing.
Es un paso crucial para organizar y conciliar las transacciones realizadas durante un tiempo (por ejemplo, un día, según el tipo de transacción).
Aquí las marcas determinan:
- Cuánto dinero **debe** transferir el emisor al adquirente.
- La marca descuenta la **tasa de intercambio** para el emisor y sus propios costos operativos antes de transferir los fondos.
- Los fondos consolidados quedan listos para ser transferidos durante el siguiente paso: la liquidación.
Esto garantiza que los datos financieros estén correctos y que cada actor reciba lo que le corresponde antes de mover realmente los fondos.
En el segundo paso de esta etapa, una vez completado el clearing, las marcas hacen dos movimientos principales:
- Debitan los montos correspondientes desde las **cuentas de settlement** que mantienen con los emisores en algún banco acordado. La utilización de estas cuentas garantiza, dado que cuentan con una línea de crédito de emergencia, que el emisor tenga los fondos suficientes para cubrir las transacciones autorizadas. Esta forma no solo se permite una eficiencia operativa a nivel de costos, sino que también funciona como una garantía de solvencia por parte de los emisores.
- A continuación, previo descuento de las tasas de intercambio y costos de operación de la marca, transfieren los fondos netos al adquirente, que es quien se encarga de pagar a los comercios, descontando el respectivo **MDR** y tomando su margen de adquirente.
Para mantener la **transparencia** y **separación de roles** en el ecosistema de pagos, el emisor nunca tiene contacto directo con el adquirente. Todo el proceso de **compensación y liquidación** es gestionado por las **marcas de tarjeta**, que actúan como una **cámara de compensación automatizada (ACH)**, organizando y moviendo los fondos entre las partes.
## Paso 3: Payouts
## 
Y por último, una vez completado el **settlement**, los adquirentes deben realizar los pagos a todos los comercios simultáneamente.
En **Chile** este proceso puede realizarse a través de empresas tradicionales como **bancos y la CCA**, así como también mediante nuevos actores que han emergido en mundo Fintech como [Shinkansen](https://www.linkedin.com/company/shinkansenfinance/). Estos *partners* también ofrecen servicios de **transferencias rápidas y múltiples** hacia cuentas bancarias.
Vale mencionar que, tanto emisores como adquirentes contratan **servicios de procesamiento** para gestionar estos pagos de manera eficiente. Por otro lado, los adquirentes suelen estar secundados o intermediados por **PSP (Payment Service Providers)**, que operan en roles de **sub-adquirentes**, añadiendo una mayor complejidad en la administración de los pagos para ese lado del modelo, especialmente en transacciones internacionales o de alto volumen.
## ¿Por qué esto funciona así?
El modelo de cuatro partes asegura que cada actor del ecosistema cumpla su rol sin interferencias. Las marcas justifican su existencia, no solo porque sean quienes otorgan las licencias de emisión o inviertan recursos en promover el medio de pago, sino porque han desarrollado tecnología de punta para que las transacciones fluyan sin fricciones entre ambos roles de emisor y adquirente, garantizando rapidez, seguridad, eficiencia e interoperabilidad.
Aquí la foto completa:
Como se mueve el dinero en los pagos con tarjeta
¿Entendías este proceso? Cuéntame que te parece o si quieres aportar algún otro detalle y/o corrección. Bienvenidos los comentarios.
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